Ondo Finance là gì? Tìm hiểu ONDO coin và sản phẩm DeFi RWA cấp tổ chức

Thu hút hơn 1 tỷ USD từ tài sản RWA, tăng trưởng 150% trong 12 tháng là những con số ấn tượng mà Ondo Finance đạt được bất chấp bối cảnh thị trường đầy biến động giai đoạn 2024 - 2025. 

Không chỉ tạo ra lợi nhuận ổn định, dự án này còn mở ra cơ hội đầu tư cực hấp dẫn. Vậy cụ thể mô hình Ondo Finance là gì? Nền tảng RWA này có những sản phẩm nào? Hãy cùng block24 tìm hiểu ngay sau đây.

Ondo Finance là gì?

Ondo Coin là gì?

Ondo Finance là một nền tảng Tài chính Phi tập trung (DeFi) hoạt động trong lĩnh vực Real World Asset. Mục tiêu của dự án này là xây dựng cơ sở hạ tầng để token hoá các sản phẩm tài chính ở cấp tổ chức (institutional-grade financial product), giúp nâng cao tính minh bạch và cho phép bất kỳ ai cũng có thể đầu tư kiếm lợi nhuận.

Đây cũng là nền tảng DeFi RWA hiếm hoi được hậu thuẫn bởi BlackRock - quỹ quản lý tài sản lớn nhất thế giới ở thời điểm hiện tại 2025.

Vai trò RWA của Ondo là gì?

Ondo Finance phát triển một hệ sinh thái toàn diện bao gồm: Ondo Global Market, Ondo Chain, USDY Token, OUSG Token và Flux Finance nhằm hỗ trợ token hoá tài sản ở ngoài đời thực, đưa chúng lên on-chain và xây dựng các ứng dụng liên quan. 

Điều này giúp mở rộng khả năng tiếp cận của những sản phẩm tài chính truyền thống, tăng cường tính minh bạch và bảo mật để tất cả người dùng trên toàn cầu có thể an tâm mà đầu tư.

Đặc biệt hơn, ngoài BlackRock ra thì Ondo Finance còn hợp tác với nhiều tổ chức tài chính truyền thống có uy tín lớn, ví dụ như Morgan Stanley, Franklin Templeton, Wellington Management,... 

Lịch sử hình thành Ondo Finance

Mặc dù Ondo Finance chỉ mới ra mắt token chính thức trong năm 2024 nhưng dự án này đã được giới thiệu lần đầu tiên vào ngày 27/07/2021.

Tính đến thời điểm hiện tại, Ondo Finance trải qua nhiều giai đoạn phát triển khác nhau và chúng ta có thể chia thành 2 phiên bản chính, bao gồm Ondo V1 và Ondo V2.

Sản phẩm của Ondo

USDY Token (US Dollar Yield Token)

Về lý thuyết, USDY - US Dollar Yield Token là một tài sản ở ngoài đời thực được token hóa. Tài sản đảm bảo cho USDY là Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn. Những tài sản này đã có sẵn một mức lãi suất cố định hàng năm và mang lại lợi tức dành cho những người nắm giữ.

Để dễ hiểu hơn, bạn có thể hình dung USDY là một yield-bearing stablecoin, có nghĩa là khi nắm giữ đồng stablecoin này thì bạn sẽ nhận được một phần lãi suất phụ thuộc vào biến động của tài sản đảm bảo.

Hiện tại, tính đến tháng 03/2025, USDY đã được triển khai trên 8 blockchain, gồm: Ethereum, Mantle, Solana, Sui, Aptos, Noble, Arbitrum và Plume. Tổng giá trị tài sản (TAV) của USDY cũng đã tăng gần gấp 10 lần so với đầu năm 2024, từ 65,6 triệu USD lên đến 592 triệu USD, theo số liệu từ RWA.xyz.

Việc đầu tư vào USDY sẽ bao gồm 3 hoạt động chính:

Subscriptions (Đầu tư vào USDY)

Lưu ý, bạn cần phải hoàn tất KYC (Know Your Customer) để có thể sử dụng bất kỳ sản phẩm nào trên Ondo Finance, bao gồm cả USDY. Sau khi KYC, hãy thực hiện các bước dưới đây để đầu tư vào USDY:

• Bước 1 - Nạp tiền (Deposits): Chọn nạp qua chuyển khoản ngân hàng (tối thiểu 100.000$) hoặc mua bằng USDC (tối thiểu 500$). Lưu ý rằng lãi suất sẽ bắt đầu tính từ Closing Date, thường từ 2-3 ngày sau khi bạn chuyển tài sản thành công đến Ondo Finance.
• Bước 2 - Phân nhóm (Cohort Assignment): Khoản đầu tư của bạn sẽ được phân vào một nhóm (được gọi là cohort) dựa trên Closing Date để tiện cho việc phân phối và quản lý USDY.
• Bước 3 - Cấp chứng chỉ và USDYc (Certificate and USDYc Generation): Trong vòng 3 ngày sau thời điểm nạp tiền, bạn sẽ nhận được chứng chỉ dưới dạng PDF qua email đã đăng ký và USDYc (tỷ lệ 1:1 với USDY mà bạn đầu tư).
• Bước 4 - Token Minting & Claiming: Sau khoảng thời gian 40 ngày (được gọi là Restricted Period), bạn sẽ nhận được USDY và USDYc tự động bị đốt đi.

Redemptions (Rút vốn khỏi USDY)

Khi bạn không còn nhu cầu đầu tư và muốn rút vốn khỏi USDY thì hãy thực hiện theo các bước sau: 

• Bước 1 - Yêu cầu rút tiền (Redemption Request): Nếu đang nắm giữ USDY thì bạn hãy đặt lệnh yêu cầu rút tiền trên website. Hoặc nếu bạn vẫn đang trong Restricted Period và chỉ có Temporary Global Certificate thì hãy thực hiện rút tiền thông qua email (chỉ áp dụng cho số tiền trên 100.000$).
• Bước 2 - Thực hiện rút tiền (Redemption Fulfillment): Quá trình rút tiền thường mất khoảng 2 ngày làm việc. 

OUSG (Ondo Short-Term US Government Bond Fund)

OUSG là sản phẩm token hóa RWA đầu tiên được triển khai trên Ondo Finance, cho phép nhà đầu tư có thể giao dịch và rút tiền 24/7. OUSG tập trung chủ yếu vào Trái phiếu Kho bạc ngắn hạn (dưới 12 tháng) của Mỹ và chứng khoán được bảo trợ bởi chính phủ (GSE), do đó, đây là sản phẩm có rủi ro cực thấp, tính thanh khoản cao và lợi nhuận ổn định.

Cụ thể, danh mục hiện tại chủ yếu đầu tư vào quỹ BUIDL của BlackRock, FOBXX của Franklin Templeton, WTGXX của WisdomTree, FYHXX của Fidelity, tiền gửi ngân hàng và USDC để đảm bảo thanh khoản. Trong tương lai, OUSG sẽ đầu tư trực tiếp vào trái phiếu hoặc quỹ Kho bạc Mỹ.

Sản phẩm OUSG đang được triển khai trên 3 blockchain bao gồm Ethereum, Polygon và Solana. TAV của OUSG cũng đã tăng trưởng mạnh từ 126,85 triệu USD lên 433,5 triệu USD với tài sản chủ yếu nằm ở mạng Ethereum. Việc đầu tư vào OUSG chủ yếu xoay quanh 2 hoạt động, bao gồm:

Investing (Đầu tư OUSG)

Các bước đầu tư vào OUSG

• Bước 1: Hoàn tất KYC để truy cập vào Qualified-Access Funds.
• Bước 2: Ở trang sản phẩm OUSG, kết nối ví non-custodial như Metamask, Phantom,... và sử dụng USDC (ít nhất 5000$) để đầu tư vào OUSG. Ngoài ra, bạn cũng có thể liên hệ đội ngũ của Ondo Finance thông qua email để đầu tư với số tiền trên 100.000 USD.

Redeeming (Rút vốn OUSG)

Khi không còn nhu cầu, nhà đầu tư có thể rút vốn ra khỏi OUSG với 2 cách:

• Ngay tức thì (instant redemption): Truy cập trang sản phẩm OUSG, kết nối ví, chọn qua tab Redeem. Sau đó nhập số lượng và redeem để nhận lại USDC. Mức tối thiểu để rút tiền theo cách này là 5.000$
• Không tức thì (non-instant redemption): Liên hệ với Ondo Finance thông qua email và bạn sẽ nhận lại được USDC sau 1 ngày làm việc. Số tiền tối thiểu để rút vốn OUSG thông qua cách này là 50.000$.

So sánh 2 sản phẩm USDY & OUSG

Ondo Global Markets (Ondo GM)

Ondo Global Markets được xây dựng để token hóa các tài sản trên thị trường chứng khoán công khai của Hoa Kỳ như cổ phiếu, trái phiếu, quỹ ETF,... và đưa lên on-chain. 

Với nền tảng này, các nhà đầu tư ở ngoài Hoa Kỳ có thể tiếp cận và giao dịch real-time hàng nghìn tài sản trên thị trường chứng khoán lớn nhất thế giới. Hiện tại, Ondo GM vẫn đang phát triển, dự kiến ra mắt năm 2025.

Flux Finance

Flux Finance là một giao thức lending được fork từ Compound v2, cho phép những người nắm giữ thế chấp OUSG của họ để vay stablecoin USDC & DAI.

Mặc dù giao thức này đã được bán cho Neptune Foundation nhưng nó vẫn nằm trong hệ sinh thái sản phẩm và hỗ trợ cho người dùng của Ondo Finance.

Ondo Chain

Ondo Chain là blockchain layer 1 (L1) được xây dựng với mục tiêu thúc đẩy thị trường DeFi cấp tổ chức, tập trung vào lĩnh vực RWA. Hiện nền tảng L1 này chỉ mới được giới thiệu vào đầu tháng 02/2025 và đang ở trong quá trình phát triển.

Một số đặc điểm nổi bật đang được xây dựng cho Ondo Chain phải kể đến gồm:

• Được bảo mật bằng High-Quality RWAs: Ondo Chain cho phép các validator stake bằng tài sản RWA để bảo mật mạng lưới.
• Omnichain Messaging & Bridging: Ondo Chain sẽ được xây dựng giao thức tin nhắn giúp giao tiếp và chuyển tài sản qua lại giữa các hệ sinh thái, bao gồm cả EVM và non-EVM.
• Trải nghiệm liền mạch, chi phí thấp: Đội ngũ của Ondo Chain sẽ thiết kế sao cho nền tảng này đạt được tốc độ cao và chi phí giao dịch thấp.
• Thu hút sự tham gia của tổ chức lớn: Việc thu hút sự tham gia của các tổ chức tài chính lớn, đặc biệt là những công ty quản lý quỹ là mục tiêu quan trọng khi xây dựng Ondo Chain.

Ondo Bridge

Bên cạnh đó, Ondo Finance này còn xây dựng giao thức bridge để người dùng có thể chuyển tài sản RWA qua lại giữa các hệ sinh thái với nhau. Hiện tại Ondo Bridge đang hỗ trợ 3 blockchain là Ethereum, Mantle và Arbitrum.

Để mang tới nhiều sự lựa chọn cho người dùng, Ondo hợp tác với những giao thức bridge hàng đầu, bao gồm:

• LayerZero
• Polyhedra’s ZKBridge
• Axelar

Ondo Coin review chi tiết

Thông số kỹ thuật của ONDO

• Tên: Ondo
• Ticker: ONDO
• Blockchain: Ethereum
• Contract: 0xfaba6f8e4a5e8ab82f62fe7c39859fa577269be3
• Total supply: 10.000.000.000 ONDO
• Circulating supply: 3.159.107.529 ONDO (03/03/2025)
• Giá: 1,11$ (03/03/2025)
• Market cap: 380.720.022$ (03/03/2025)
• TGE: 19/01/2024

Phân bổ ONDO

Tổng 10.000.000.000 ONDO được phân bổ như sau:

• Community Access Sale (~2%): 198.884.411 ONDO
• Ecosystem Growth (~52,1%): 5.210.869.545
• Protocol Development (33%): 3.300.000.000
• Private Sales (~12,9%): 1.290.246.044

Lịch mở khóa ONDO token

Nhìn chung, phần lớn (~85,1%) được sử dụng để phát triển Ondo Finance. Cùng với đó, việc mở khóa từng phần mỗi 1 năm với số lượng lớn như vậy có thể cung cấp nguồn vốn để Ondo Foundation thực hiện kế hoạch phát triển.

Công dụng của ONDO token

Hiện tại, đồng ONDO chủ yếu được dùng để tham gia biểu quyết đề xuất cộng đồng. Ngoài ra, ONDO coin còn được sử dụng cho hoạt động tài trợ và hợp tác với các tổ chức khác nhằm phát triển giao thức RWA này.

Đội ngũ phát triển Ondo Finance

• Nathan Allman (Founder và CEO): Trước khi thành lập Ondo Finance vào năm 2021, ông từng làm việc ở nhiều công ty tài chính truyền thống lớn, điển hình như Goldman Sachs, Prospect Capital Management, quỹ phòng hộ ChainStreet Capital.
• Justin Schmidt (Chủ tịch kiêm COO): Ông có kinh nghiệm hơn 2 năm giảng dạy tại Học viện Công nghệ Massachusetts. Sau đó ông làm việc tại một số tổ chức tài chính lớn như Goldman Sachs, WorldQuant và Talos.
• Chris Tyrrell (Giám đốc Quản lý Rủi ro và Pháp chế): Ông có hơn 20 năm kinh nghiệm ở vị trí đảm nhiệm, từng làm việc cho các tổ chức tài chính lớn như Goldman Sachs, Forbes, Blockchain.com,...
• Ian De Bode (Giám đốc Chiến lược): Trước khi gia nhập Ondo Finance vào tháng 3/2024, ông từng làm việc 7 năm ở vị trí Trưởng bộ phận Tài sản Kỹ thuật số tại McKinsey & Company.

Các nhà đầu tư và đối tác của Ondo

Ondo Coin và quỹ đầu tư

Ondo Finance đã huy động được tổng số tiền lên đến 46 triệu USD.

Ngoài ra, Ondo còn triển khai thêm một vòng Public Sale trên nền tảng CoinList và sàn Gate.io, thu về 22 triệu USD với mức định giá 550 triệu USD.

Hệ sinh thái đối tác

Tính cho đến thời điểm này, Ondo Finance đã xây dựng cho mình một hệ sinh thái đối tác rộng lớn với gần 100 tổ chức khác nhau, có mặt ở cả thị trường truyền thống lẫn blockchain. Một số cái tên nổi bật phải kể đến bao gồm: BlackRock, Arculus, Wintermute, MakerDAO, BitGo,...

Bên cạnh các hệ sinh thái tương thích EVM, Ondo Finance còn hợp tác với nhiều dự án cơ sở hạ tầng thuộc blockchain non-EVM hàng đầu khác như Solana, Injective, Aptos, Sui,... 

Trên đây là bài viết về Ondo Finance, dự án dẫn đầu lĩnh vực RWA, được hậu thuẫn bởi quỹ quản lý tài sản lớn nhất thế giới hiện nay - BlackRock. Bạn đánh giá ra sao về Ondo Finance? Hãy chia sẻ ý kiến với cộng đồng Block24 ở phần bình luận nhé!

Lưu ý: Nội dung bên trên không phải là lời khuyên đầu tư. Anh em chỉ nên tham khảo và tự mình tìm hiểu kỹ trước khi quyết định xuống tiền. Hãy là nhà đầu tư có trách nhiệm với tài sản của mình, chúc anh em thành công!