Four.meme & pump.fun: Khi cuộc chơi memecoin đi quá giới hạn

Pump.fun và Four.Meme là gì?

Pump.fun và Four.Meme là hai memecoin launchpad thuộc hai blockchain khác nhau: Solana và BNB Smart Chain. Điểm chung của Pump.fun và Four.Meme là phí giao dịch thấp, lượng người dùng lớn và các sản phẩm hỗ trợ giao dịch memecoin đa dạng, mang lại trải nghiệm đơn giản, hiệu quả.

Về pump.fun, đây được xem là nền tảng tiên phong cách mạng memecoin trong thị trường Crypto. Trước đây, người dùng cần có kiến thức chuyên môn để tạo memecoin, nhưng giờ chỉ cần pump.fun và một ít SOL làm phí là đủ. Cách hoạt động của pump.fun vô cùng đơn giản. 

Users sau khi tạo meme trên pump.fun sẽ thấy một lượng token được gửi vào bonding curve. Tiếp theo, khi người dùng mua token, giá sẽ tăng theo đường cong này tới khi đạt ngưỡng 66.000 USD - 69.000 USD, tức là memecoin đã tốt nghiệp pump.fun và được chuyển (migrate) lên Raydium. Với cơ chế bonding curve, pump.fun hạn chế phần nào khả năng thao túng giá của các tay chơi memecoin.

Giống như bao xu hướng khác, Four.Meme là 1 nền tảng tạo meme được xây dựng dựa trên ý tưởng pump.fun. Nhưng khác với đa số nền tảng “ăn theo”, Four.Meme được một trong những top KOL ngành Crypto CZ (cựu CEO Binance) shill. Dưới bàn tay CZ, Four.Meme mang đến một cuộc chơi mới và trở thành đối trọng vô cùng lớn của pump.fun.

Hành trình thống trị của pump.fun

Sự thống trị của pump.fun có thể bắt nguồn từ sự xuất hiện của memecoin Goatseus Maximus (GOAT), từng được đồn đoán liên quan đến quỹ a16z. Đây được xem là bước ngoặt lịch sử Crypto khi một AI bán tự động có tên Truth Terminal gián tiếp shill memecoin GOAT trên social media.

Chi tiết hơn, câu chuyện khởi nguồn từ việc Truth Terminal ngỏ ý muốn mua CPU mới để hiệu chỉnh các thuật toán cũng như tung ra memecoin riêng. Nhận thấy mục đích chính đáng, Marc Andreessen (quỹ a16z) đã chi 50.000 USD tài trợ. Ngay lập tức, một người dùng ẩn danh tạo memecoin tên Goatseus Maximus với ticker là GOAT trên Solana thông qua pump.fun và dẫn dụ Truth Terminal tự post bài trên X với nội dung liên quan đến GOAT. Và thế là mọi việc bắt đầu.

Nhìn chung, pump.fun đã góp công lớn vào sự hồi sinh của Solana (SOL) khi đồng coin này rớt về đáy 8 USD vì liên quan đến bê bối sàn FTX năm 2022. Chỉ tính trong tháng 11/2024, SOL đã tăng trưởng ấn tượng, nhiều lần tiệm cận mức ATH 260 USD. Không những thế, giá trị tài sản khóa lại (TVL) của toàn hệ sinh thái Solana đã đạt mức ATH mới ở mốc quanh 8 tỷ USD.

Dẫu vậy, không có bông tuyết nào trong sạch hoàn toàn cả. Sự phát triển của pump.fun cũng tạo ra nhiều biến tướng toxic với chức năng livestream. Ví dụ, một trader trẻ tuổi đã livestream rug pull (rút vốn đột ngột) token QUANT mà chính cậu tạo ra, sau đó thu về 30.000 USD lợi nhuận và có hành vi khiêu khích cộng đồng. 

Thậm chí, sau lễ giáng sinh năm 2024, pump.fun đã mất khả năng kiểm soát khi hàng loạt content creator tràn vào nền tảng với vô vàn content “nhức mắt”, từ khiêu dâm đến hành hạ động vật nếu token của họ không đạt được mức bonding curve. Thậm chí, có trường hợp cậu nhóc chỉ 12 tuổi dọa dẫm gây hại gia đình với một khẩu shotgun nếu token không đạt vốn hóa 60.000 USD.

Cộng đồng Crypto rất bất bình, chỉ trích đội ngũ pump.fun thiếu trách nhiệm khi không kiểm duyệt nội dung livestream. Cuối cùng, pump.fun đã phải tắt tính năng này kèm theo cam kết không để tình trạng này tái diễn. Tính đến thời điểm thực hiện bài viết (tháng 4/2025), pump.fun đã mở livestream trở lại và kiểm duyệt gắt gao hơn. Điều này cho thấy nhu cầu của người dùng đối với nền tảng vẫn rất lớn và pump.fun đã phần nào khắc phục điểm yếu trước đây.

Màn ra mắt của Four.Meme

Sau sự thành công của pump.fun, hàng loạt dự án clone trên các chain như Sui, Aptos hay TRON mọc lên như nấm sau mưa. Tuy nhiên, chúng chỉ nổi 1 thời gian rất ngắn rồi sau đó nhanh chóng lụi tàn. Còn với Four.Meme, mọi chuyện lại vô cùng khác khi nền tảng này được cựu CEO Binance - Changpeng Zhao (CZ) hỗ trợ. 

Cùng xét trường hợp của  token Test (TST) ra mắt trong khoảng thời gian đầu năm 2025 này.

• TST là memecoin được đội ngũ Four.Meme dùng để hướng dẫn user sử dụng nền tảng.
• Trong quá trình hướng dẫn, ticker bị lộ và cộng đồng Crypto Trung Quốc bắt đầu giao dịch memecoin này.
• Sau khoảng thời gian đầu sôi nổi, vốn hoá TST dump về mốc 500.000 USD khiến cộng đồng hoảng sợ.
• CZ bất ngờ đăng tải một post trên X nhắc đến ticker TST.
• Chỉ 4 ngày sau đó, TST xuất hiện trên Binance Alpha và list spot Binance với mức ATH vốn hoá đạt 400 triệu USD.

CZ còn tạo nên một cơn sốt khác khi tiết lộ bản thân là người thích nuôi chó. Tuy nhiên, CZ không đính kèm một ticker cụ thể nào mà để cộng đồng tự do sáng tạo. Kết quả là, trong đêm ngày 13/2/2025, hàng loạt memecoin hệ chó xuất hiện và graduate từ nền tảng Four.Meme.

Lợi ích của pump.fun và Four.Meme

Tính fomo

Về khả năng thu hút thanh khoản, cả 2 đều sở hữu cho mình những sự khác biệt nhất định. 

• pump.fun thì thuần về content cũng như tiếp nhận các công nghệ mới như AI
• Four.Meme lại mang đến một màu sắc hoàn toàn khác thiên về ứng dụng sự nổi tiếng của KOL. 

Chính điểm khác biệt này đã phân luồng lưu lượng người dùng cũng như tách bạch hoàn toàn cách mà cộng đồng fomo một memecoin trên 2 hệ khác nhau.

Bộ công cụ

Nếu như trước đây, người dùng cần phải có máy tính hoặc laptop để thực hiện giao dịch on-chain thì giờ đây, mọi thứ traders cần chỉ là 1 chiếc điện thoại và 1 tài khoản Telegram. Sự xuất hiện của Sol Trading Bot, Trojan, Maestro, Bloom và MEVX đã thay đổi cách traders giao dịch. Hơn thế nữa, việc Telegram tích hợp mini app cũng góp phần tạo nên trải nghiệm giao dịch memecoin dễ dàng.

Cách người dùng giao dịch

pump.fun & Four.Meme đã sinh ra tính cạnh tranh giữa người dùng, gọi tắt là PvP hay cuộc solo “úp bô” lẫn nhau. Đã có lúc pump.fun xuất hiện rất nhiều memecoin sở hữu câu chuyện thú vị nhưng vì người dùng tư duy “ăn xổi”, thi nhau chốt non khiến giá giảm mạnh, không thể tăng bền bỉ.

So sánh tổng quan về pump.fun và Four.Meme

Từ những dữ liệu được ghi nhận bởi DefiLlama tháng 04/2025, chúng ta có thể rút ra một kết luận vô cùng thực tế: Nếu pump.fun đang đi trên con đường hoàn kim của mình thì Four.Meme cũng đã bắt đầu những bước đầu tiên. Về pump.fun, đầu năm 2025 được xem là khoảng thời gian khó khăn của dự án này. Chi tiết hơn, % memecoin graduated từ pump.fun đã giảm từ 1.48% xuống còn 0.6% mỗi ngày, thấp hơn rất nhiều so với năm 2024.

Nguyên nhân chính cho hiện tượng này là sự thiếu thanh khoản của thị trường chung. Diễn biến vĩ mô bất ổn khiến users tránh xa lớp tài sản rủi ro. Theo quan điểm cá nhân mình, tình trạng nhàm chán này chỉ kết thúc khi Tổng thống Trump cùng các lãnh đạo trên thế giới hoàn thành đàm phán thuế quan.

Về phần Four.Meme, nền tảng này ghi nhận số liệu vô cùng khiêm tốn về doanh thu. Tuy vậy, chúng ta cần lưu ý rằng đứng sau Four.Meme là CZ cũng như sàn Binance. Và dưới bàn tay “xào nấu” của Changpeng Zhao thì việc một memecoin gần như đã chết như TST có thể hồi sinh và tăng trưởng mạnh mẽ là điều vô cùng đơn giản. Do đó, bất chấp số liệu không được khả quan, Four.Meme vẫn là cái tên nổi bật, có đủ nguồn lực để vượt mặt bất kỳ đối thủ nào.

Dù vậy, chúng ta cũng nên cẩn trọng. Một tin đáng lưu ý gần đây liên quan tới insider trading đã diễn ra trong nội bộ Binance. Cụ thể, theo Wu Blockchain, Freddie Ng, một nhân sự thuộc đội ngũ Binance Wallet đã mua sớm token UUU với mức vốn khá lớn và chốt lời hàng trăm nghìn USD. Freddie chỉ bị phát hiện khi bất cẩn chuyển tiền từ ví chính có tên miền freddieng.bnb. Vậy với những memecoin khác như TUT, Mubarak và Brocoli714 trên Four.meme, có phải 100% giao dịch là công bằng hay cũng có sự nhúng tay của các insider?

Góc nhìn tác giả

Mình sẽ đứng ở phương diện cá nhân là một người giao dịch memecoin để đưa ra nhận định về cả 2 nền tảng trên nhé. Về chiến lược phát triển, pump.fun cần đưa ra những cải tiến mới để người dùng an tâm giao dịch cũng như giữ được sức hút đối với thị trường. Còn Four.Meme, tuy có sự hậu thuẫn của CZ nhưng về cách hoạt động và công nghệ không có sự nổi trội so với mặt bằng chung. Do đó, điều cần thiết để Four.Meme bứt phá là phải tạo ra sự khác biệt. Và việc dựa vào CZ không phải là đối sách có thể sử dụng lâu dài.

Nhìn chung, cả pump.fun và Four.Meme đều là những nền tảng mang lại cho người dùng cơ hội lợi nhuận lớn đi kèm rủi ro cao, bằng chứng rõ rệt nhất là mô hình PvP vô cùng khốc liệt mà dự án đang áp dụng. Chính vì vậy, chúng ta nên đưa ra lựa chọn cẩn trọng, phù hợp với khả năng bản thân thay vì chạy theo lợi nhuận. 

Còn về các giao dịch nội gián, đây là nét đặc trưng của ngành tài chính nói chung và Crypto hoang dã nói riêng. Nhà đầu tư nên nghiêm túc cân nhắc xem bản thân có chấp nhận nổi hiện thực hoang dã này không? Thay vì lên án cuộc chơi bất công bằng, điều chúng ta nên làm là nâng cao kiến thức, kỹ năng research cũng như khả năng chịu đựng áp lực khi trade memecoin.

Tổng kết

Bên trên là toàn bộ thông tin liên quan đến pump.fun và Four.Meme cùng những kinh nghiệm xương máu của bản thân mình khi tham gia trade memecoin. Hy vọng bài viết đã mang đến cho bạn góc nhìn tổng quan về 2 nền tảng launchpad đang rất hot này cũng như cách mà chúng thống trị mảng memecoin Crypto nhé.

Lưu ý: Nội dung bên trên không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn chỉ nên tham khảo và tự mình tìm hiểu kỹ trước khi quyết định xuống tiền. Hãy là nhà đầu tư có trách nhiệm với tài sản của mình, chúc bạn thành công!