Bitwise: Chu kỳ 4 năm đã "chết" & Bitcoin sẽ tăng mạnh năm 2026

Matt Hougan - Giám đốc Đầu tư của Bitwise Invest dự đoán giá Bitcoin (BTC) sẽ tăng mạnh vào năm 2026, phá vỡ chu kỳ 4 năm truyền thống vì hai yếu tố chính. 

Thứ nhất, tác động của halving ngày càng giảm, trở nên ít quan trọng hơn qua mỗi chu kỳ. Thứ hai, lãi suất hiện tại đang ủng hộ Crypto. Kể từ tháng 4, Tổng thống Donald Trump đã gây áp lực buộc FED giảm lãi suất, khiến các tài sản an toàn như trái phiếu hay gửi tiết kiệm trở nên kém hấp dẫn so với BTC.

Sự kết nối giữa các yếu tố vĩ mô và Crypto market được Hougan nhấn mạnh thêm qua việc cải thiện quy định pháp lý. Rủi ro sập “thẳng cánh” đã giảm nhờ quy định rõ ràng hơn với sự tham gia của các tổ chức lớn. 

Với quá trình Mass Adoption và whale tài chính mới join giai đoạn đầu, Hougan tin rằng giá BTC còn tiềm năng vượt xa hơn nữa, tạo nền tảng cho giai đoạn tăng trưởng bền vững năm 2026. Dù lạc quan, Hougan cảnh báo về một rủi ro mới: Nhiều công ty tích trữ BTC thông qua phát hành cổ phiếu hoặc vay nợ. 

Những doanh nghiệp này dễ bị tổn thương nếu giá BTC giảm mạnh. Quỹ quản lý tài sản VanEck cũng đồng tình, nhấn mạnh rằng xu hướng này cần theo dõi sát sao do tiềm ẩn nguy cơ. Điều này cũng thể hiện market đang chuyển dịch, không chỉ phụ thuộc vào chu kỳ halving mà còn chịu ảnh hưởng từ các yếu tố tài chính truyền thống.

Đặc biệt, sự ra mắt của ETF Bitcoin tại Mỹ vào tháng 1/2024 đã reset cuộc chơi, theo nhà phân tích Mitchell Askew từ Blockware. Biểu đồ của Askew cho thấy biến động giá Bitcoin giảm rõ rệt sau khi ETF ra mắt, khiến thị trường trở nên ổn định hơn.

Eric Balchunas, nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg bổ sung rằng sự giảm biến động này giúp Bitcoin thu hút các nhà đầu tư tổ chức lớn và tăng cơ hội được chấp nhận như một loại tiền tệ. Tuy nhiên, điều này cũng đồng nghĩa với việc god candle sẽ ít hơn. 

ETF đã thay đổi cách dòng tiền vận hành, giữ vốn trong các công cụ tài chính truyền thống. Thật vậy, trong tháng 7/2025, inflow ETF Bitcoin vượt mốc 50 tỷ đô la, nhưng không làm tăng đáng kể hoạt động onchain. Hơn nữa, việc giữ vốn trong ETF có thể hạn chế dòng tiền chảy vào altcoin, thay đổi rule luân chuyển vốn trong các chu kỳ trước.

Đọc thêm:

• Tâm điểm thị trường: CRYPTO 28/7/2025!
• ETH ETF vượt mặt BTC ETF 1.8 tỷ USD tuần qua (21/7 - 27/7/2025)
• Tìm hiểu BIP44: Cấu trúc và mối quan hệ với BIP39 & BIP22

🎯 Lưu ý: Bài viết chỉ mang tính chất cung cấp thông tin, không phải là lời khuyên đầu tư. Do đó, nhà đầu tư cần trang bị kiến thức đầy đủ về thị trường tiền điện tử và cân nhắc kỹ lưỡng trước khi tham gia đầu tư. Hãy theo dõi Block24 Newsfeed để cập nhật các tin tức nóng hổi nhất trên thị trường Crypto bạn nhé!