Galaxy Digital Triển Khai RWA Trên Avalanche

CLO đầu tiên của Galaxy và của cả thị trường

Galaxy Digital (NASDAQ: GLXY) vừa công bố hoàn tất đợt phát hành đầu tiên của Galaxy CLO 2025-1 — một công cụ Collateralized Loan Obligation (CLO) được token hóa hoàn toàn trên blockchain Avalanche, với giá trị ban đầu đạt 75 triệu USD. Đây là lần đầu tiên Galaxy phát hành CLO, đồng thời cũng là một trong những giao dịch CLO token hóa toàn phần đầu tiên trên thị trường tổ chức toàn cầu.

CLO — công cụ chứng khoán hóa khoản vay doanh nghiệp — vốn là sản phẩm phức tạp, thuần túy thuộc lĩnh vực tài chính truyền thống. Việc Galaxy đưa nó lên blockchain không chỉ mang tính biểu tượng mà còn giải quyết những vấn đề hạ tầng cụ thể: thanh toán tức thì, tính minh bạch cao hơn, tăng thanh khoản thứ cấp, và giảm chi phí back-office truyền thống.

Galaxy Digital mở đường cho nhiều công cụ tài chính mới tiếp cậ blockchain.

Cấu trúc giao dịch và các bên tham gia

Grove — giao thức tín dụng thuộc hệ sinh thái Sky (tên mới của MakerDAO), được ươm mầm bởi Steakhouse Financial — đóng vai trò nhà đầu tư neo với 50 triệu USD, tức hơn 2/3 tổng giá trị phát hành. Số tiền thu được được dùng để mua lại dần các khoản vay đang lưu hành trong cơ sở tín dụng của Arch Lending — nền tảng cho vay thế chấp vượt mức bằng Bitcoin và Ethereum, được Galaxy Ventures hỗ trợ.

Các tranche nợ của CLO được phát hành và token hóa trực tiếp trên Avalanche bởi INX. Theo kế hoạch, các token này sẽ được niêm yết trên nền tảng ATS của INX — công ty con thuộc Republic — mở ra khả năng giao dịch thứ cấp có quy định cho nhà đầu tư đủ điều kiện. Điều kiện tài chính của CLO: lãi suất cao cấp ở mức SOFR +570 bps, phân phối hàng tháng, đáo hạn ban đầu vào tháng 12/2026.

Ý nghĩa chiến lược: tín dụng tư nhân onchain

"Giao dịch này đánh dấu một bước tiến lớn trong việc đưa tín dụng tư nhân lên blockchain, mở ra tiềm năng thanh toán tức thì, minh bạch cấu trúc cao hơn, khả năng thanh khoản thứ cấp cải thiện và hiệu quả tài sản thế chấp lớn hơn," ông Chris Ferraro, Chủ tịch kiêm CIO của Galaxy, phát biểu.

Trên Avalanche, giao dịch của Galaxy tiếp tục xu hướng tích lũy thể chế mạnh: Apollo đang vận hành tính toán NAV hàng ngày cho quỹ tín dụng ACRED trên mạng này; KKR đã token hóa quỹ đầu tư chăm sóc sức khỏe từ năm 2022; Janus Henderson's Anemoy cũng phát hành native trên Avalanche. Tổng giá trị RWA token hóa toàn thị trường đã vượt 20 tỷ USD, tăng 44% kể từ đầu năm 2026.