Grayscale đưa ra dự đoán về giá đáy Bitcoin

Trong khi thuyết chu kỳ 4 năm lịch sử dự báo giá Bitcoin có thể còn giảm tiếp, thì góc nhìn tài sản vĩ mô lại cho thấy vùng đáy của thị trường có thể đã được thiết lập xong.

Khi nào bear market của Bitcoin sẽ thực sự kết thúc? Đây luôn là câu hỏi lớn nhất khiến các nhà đầu tư trăn trở. Trong một báo cáo phân tích mới đây từ Grayscale Investments, Zach Pandl (Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Grayscale) đã chỉ ra hai góc nhìn trái chiều đang chi phối tâm lý thị trường hiện nay.

1. Góc nhìn truyền thống: Thuyết "Chu kỳ 4 năm"

Những người tin vào Thuyết chu kỳ 4 năm coi các sự kiện Bitcoin Halving là động lực cốt lõi quyết định biến động giá.

Nếu lịch sử lặp lại theo mô hình này:

• Thời gian tạo đáy: Giá Bitcoin thường chạm đáy khoảng 1 năm sau đỉnh chu kỳ và khoảng 2,5 năm sau sự kiện Halving.
• Mức giảm: Mức sụt giảm tích lũy trung bình qua các mùa đông crypto trước đây rơi vào khoảng ~80%.

👉 Dự báo từ chu kỳ: Nếu chiếu theo kịch bản này, giá Bitcoin vẫn có khả năng giảm thêm và chỉ thực sự tìm thấy đáy vào khoảng tháng 9 hoặc tháng 10.

Grayscale tin rằng: Bitcoin đã trở thành tài sản vĩ mô.

2. Góc nhìn hiện đại: Bitcoin đã trở thành "Tài sản Vĩ mô"

Góc nhìn đối lập cho rằng Bitcoin đã bước qua giai đoạn "sơ sinh" và chính thức "trưởng thành" như một lớp tài sản tài chính lớn. Giờ đây, diễn biến giá của nó chịu tác động trực tiếp từ bối cảnh kinh tế vĩ mô tương tự như cổ phiếu hay trái phiếu.

• Bối cảnh lịch sử: Các bear market của Bitcoin trong quá khứ thường trùng khớp với giai đoạn tăng trưởng kinh tế suy yếu hoặc lãi suất thực tăng cao.
• Thực tế hiện tại: Đợt suy giảm này gắn liền với sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và mặt bằng lãi suất thực gia tăng.

👉 Dự báo từ vĩ mô: Nếu các yếu tố vĩ mô đóng vai trò quyết định, giá Bitcoin sẽ xoay chiều và tạo đáy ngay khi bức tranh vĩ mô xuất hiện tín hiệu đảo chiều.

3. Grayscale nghiêng về kịch bản nào?

Đội ngũ nghiên cứu của Grayscale khẳng định họ đồng tình với góc nhìn Tài sản Vĩ mô.

"Nếu Fed ngừng tăng lãi suất và tăng trưởng kinh tế tiếp tục giữ vững đà ổn định, mức giá đáy của Bitcoin trong chu kỳ này rất có thể đã ở lại phía sau." — Zach Pandl, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Grayscale.

Tổng kết

Tranh luận giữa chu kỳ lặp lại và sự chuyển dịch vĩ mô thể hiện bước ngoặt trong tư duy đầu tư tiền mã hóa. 

Việc Bitcoin dần biến đổi từ một tài sản đầu cơ đơn lẻ thành một mắt xích trong hệ thống tài chính toàn cầu cho thấy tầm ảnh hưởng ngày càng lớn của các chính sách tiền tệ đối với thị trường crypto.