Lạm phát tiếp tục gây áp lực lên Bitcoin và Vàng

Các chuyên gia phân tích thị trường cảnh báo rằng cả Bitcoin và vàng đều có thể phải đối mặt với nhiều áp lực cản trở lớn trong năm nay, sau khi dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ dập tắt hy vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED).

Lạm phát Mỹ tăng cao kỷ lục trong 3 năm

Theo số liệu vừa được công bố, Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) hàng năm của Mỹ đã tăng mạnh tới 4,2% trong tháng 5. Đây là mức tăng cao nhất trong vòng 3 năm qua đối với thước đo rộng rãi về chi phí hàng hóa và dịch vụ của nền kinh tế Mỹ.

CPI cho thấy lạm phát vẫn ở mức tương đối cao.

Lạm phát tăng bất ngờ đã giáng một đòn mạnh vào kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách tiền tệ. Thậm chí, một số nhà phân tích hiện tại còn dự đoán FED có khả năng sẽ phải tăng lãi suất vào cuối năm nay để kìm hãm lạm phát. Đây được xem là một tin rất xấu đối với các tài sản rủi ro như tiền mã hóa.

Dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME cho thấy các hợp đồng tương lai đang dự báo tỷ lệ lên tới 98,4% khả năng FED sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp sắp tới vào ngày 17 tháng 6.

Bitcoin và Vàng đồng loạt lao dốc trong nửa đầu năm

Trước áp lực vĩ mô tiêu cực, cả hai loại tài sản vốn được coi là "hầm trú ẩn" hoặc "kho lưu trữ giá trị" đều trải qua giai đoạn đầu năm đầy sóng gió:

• Bitcoin: Đã giảm mạnh 36% tính từ tháng 1.
• Vàng: Sụt giảm 27% so với mức đỉnh thiết lập hồi đầu năm.

Giá Bitcoin chưa thể quay lại xu hướng tăng.

Ngược lại với sự ảm đạm của thị trường tài chính, thị trường hàng hóa lại ghi nhận mức tăng trưởng phi mã khi giá dầu thô bùng nổ, tăng hơn 50% trong cùng kỳ năm nay. Sự gián đoạn từ giá năng lượng và hàng hóa được dự báo sẽ trở nên “rõ rệt hơn” trong những tháng mùa hè, tiếp tục đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao.

Lợi suất thực tế bóp nghẹt tài sản không sinh lời

Chuyên gia phân tích thị trường nhận định rằng lợi suất thực tế (real yields) vẫn là biến số cốt lõi tác động đến giá vàng. Khi FED không có dấu hiệu sớm cắt giảm lãi suất, chi phí cơ hội cho việc nắm giữ một tài sản không đem lại lợi suất như vàng sẽ duy trì ở mức cao, khiến kim loại quý này liên tục chịu áp lực bán.

Đối với thị trường tiền mã hóa, kỳ vọng thanh khoản bị thắt chặt đang buộc các tài sản rủi ro phải giao dịch dựa trên việc điều chỉnh vị thế của các nhà giao dịch hơn là nhận được dòng tiền mới từ một xung lực ôn hòa (dovish) của ngân hàng trung ương.

Dòng vốn từ Phố Wall vẫn "dửng dưng" với Bitcoin

Chia sẻ với Cointelegraph, Markus Thielen từ đơn vị nghiên cứu 10x Research nhận định môi trường vĩ mô hiện tại là một "luồng gió ngược" kéo dài đối với đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới.

Ông Thielen nhấn mạnh: "Chúng tôi không tin rằng các dữ liệu kinh tế hiện tại đủ khuyến khích để các nhà đầu tư Phố Wall tái phân bổ dòng vốn một cách có ý nghĩa vào Bitcoin ở thời điểm này."

Theo các chuyên gia, cục diện thị trường chỉ thực sự đảo chiều khi cấu trúc vĩ mô thay đổi. "Chỉ khi lạm phát hạ nhiệt, các đợt cắt giảm lãi suất khả thi hơn và tính thanh khoản toàn cầu được cải thiện đi kèm chi phí vốn thấp hơn, thì khẩu vị rủi ro tổng thể của các nhà đầu tư lớn mới thực sự quay trở lại," báo cáo kết luận.

Nội dung nhằm cung cấp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư.