Thợ đào Bitcoin đang bán tháo nội bộ?

Khi cơn sốt cổ phiếu khai thác tiền số ăn theo làn sóng AI bắt đầu hạ nhiệt, các nhà đầu tư đang đổ dồn sự chú ý vào hoạt động bán cổ phiếu của các giám đốc điều hành, đi kèm với đó là những hoài nghi về quản trị doanh nghiệp.

Theo báo cáo mới nhất từ đơn vị nghiên cứu Blocksbridge Consulting, nhiều công ty khai thác Bitcoin niêm yết trên sàn chứng khoán từng ghi nhận mức định giá tăng vọt sau khi công bố kế hoạch chuyển hướng sang xây dựng hạ tầng AI. Tuy nhiên, giới đầu tư hiện đang đặt câu hỏi: Liệu các lãnh đạo cấp cao và cổ đông lớn có đang âm thầm "chốt lời" ngay đỉnh trước khi thị trường hạ nhiệt?

Cơn sốt hạ nhiệt, lộ diện các giao dịch nội bộ

Báo cáo tuần Miner Weekly của Blocksbridge chỉ ra rằng câu chuyện chuyển dịch sang AI từng là "bệ phóng" giúp định giá của các thợ đào Bitcoin tăng mạnh khi họ tái cơ cấu vận hành quanh các trung tâm dữ liệu, hạ tầng năng lượng và quan hệ đối tác với các big tech.

Thế nhưng, tâm lý thị trường hiện đã suy yếu rõ rệt theo đà giảm chung của nhóm cổ phiếu AI và chip bán dẫn. 

Chỉ số TEM AI Infrastructure Growth Index – chỉ số theo dõi các công ty khai thác Bitcoin, nhà cung cấp đám mây AI và doanh nghiệp năng lượng – đã bốc hơi 16% chỉ trong vòng một tháng qua.

Nhiều vị trí cấp cao trong mỏ đào Bitcoin chọn bán tháo bớt tài sản. Ảnh AI minh họa.

Sự đảo chiều này vô tình khiến các giao dịch nội bộ (insider transactions) bị soi xét kỹ lưỡng hơn bao giờ hết. Lãnh đạo của các tên tuổi lớn như TeraWulf, Cipher Digital, Riot Platforms và Core Scientific đều đã công bố các đợt bán cổ phiếu. Dù phần lớn các giao dịch này được thực hiện thông qua kế hoạch giao dịch tiền lập quy tắc 10b5-10 (nhằm tránh cáo buộc giao dịch nội gián), thời điểm bán ra ngay trước khi cổ phiếu lao dốc vẫn khiến các cổ đông không khỏi băn khoăn.

Không chỉ có ban điều hành, các nhà đầu tư chiến lược cũng đang giảm tỷ lệ sở hữu. Điển hình là Tether, tổ chức phát hành stablecoin lớn nhất thế giới, cũng đã giảm bớt tỷ lệ nắm giữ tại Bitdeer sau khi cổ phiếu này hồi phục nhờ làn sóng AI.

Trường hợp điển hình của TeraWulf

Blocksbridge nhận định TeraWulf là ví dụ rõ ràng nhất cho xu hướng này. Công ty vốn là một trong những cái tên hưởng lợi lớn nhất từ làn sóng chuyển dịch hạ tầng AI.

Hồ sơ cho thấy CEO Paul Prager và Beowulf E&D Holdings (tổ chức do ông quản lý) đã bán khoảng 1,59 triệu cổ phiếu WULF. Động thái này diễn ra ngay trước khi công ty công bố hợp đồng cho thuê hạ tầng AI thời hạn 20 năm với Anthropic – một startup AI đình đám. Dù thỏa thuận này được xem là một bước tiến lớn khẳng định chiến lược AI của TeraWulf, việc lãnh đạo bán cổ phiếu ngay trước tin vui vẫn để lại nhiều dấu hỏi về tính minh bạch và quyền lợi của cổ đông đại chúng.

Nghịch lý đầu tư AI: Chi nhiều nhưng thu về bao nhiêu?

Lý do các thợ đào Bitcoin ồ ạt "quay xe" sang AI đến từ việc biên lợi nhuận của ngành khai thác crypto ngày càng bị siết chặt, đặc biệt là sau sự kiện Bitcoin Halving năm 2024.

Tuy nhiên, thị trường AI hiện tại đã trở nên quá chật chội. Các thợ đào đang phải đối mặt với áp lực đè nặng từ các cổ đông, yêu cầu họ phải chứng minh được hiệu quả của những khoản chi tiêu khổng lồ vào hạ tầng trong bối cảnh tỷ suất sinh lời (ROI) của công nghệ AI vẫn còn là một dấu hỏi lớn. 

Giới đầu tư đang dần chuyển dịch sự tập trung: từ những lời hứa hẹn tăng trưởng hào nhoáng sang việc liệu lợi nhuận thực tế từ AI có thực sự chảy vào túi của các cổ đông nhỏ lẻ hay không.

Nội dung chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư.