Lý do Ethereum rớt về sát $4000 sáng 20/8/2025

Sáng 20/8/2025, giá Ethereum (ETH) đã lùi sát mốc $4000, phản ánh sức ép cộng hưởng từ dòng vốn ETF rút mạnh, lượng unstake kỷ lục và bối cảnh kinh tế vĩ mô bất ổn. Cụ thể, đầu tuần, các spot Ethereum ETF chứng kiến đợt rút ròng lớn với $196,7 triệu.

Tuy nhiên, so với chuỗi $3,7 tỷ vốn vào trong 8 phiên trước đó, mức rút này vẫn khá khiêm tốn. Tức thấy áp lực bán đang chiếm ưu thế ngắn hạn nhưng xu hướng dài hạn chưa hẳn đã đảo chiều.

Theo dữ liệu Farside, BlackRock và Fidelity là 2 tổ chức bị rút nhiều nhất hôm thứ Hai, lần lượt $87 triệu và $79 triệu. Trước đó, quỹ Ethereum Fund (FETH) của Fidelity cũng chứng kiến $272 triệu outflow cuối tuần trước.

Áp lực bán từ ETF diễn ra cùng lúc với làn sóng unstake mạnh mẽ trên mạng Ethereum. Theo ValidatorQueue, lượng ETH chờ rút của validator đã lập kỷ lục mới 910000 ETH, tương đương khoảng $3,9 tỷ. Thời gian chờ để unstake hiện kéo dài ít nhất 15 ngày 14 giờ.

Một số chuyên gia cảnh báo đây có thể là mầm mống của làn sóng unstake quy mô lớn. Trader Samson Mow dự đoán tỷ lệ ETH/BTC có thể lùi về 0.03 hoặc thấp hơn, từ mức 0.036 hiện tại.

Dù ngắn hạn biến động tiêu cực, số liệu những tuần gần đây lại cho thấy dòng vốn tổ chức nghiêng nhiều hơn về Ethereum so với Bitcoin. Theo Hildobby (Dragonfly), tỷ lệ nguồn cung BTC nằm trong ETF hiện ở mức 6,4%, trong khi ETH đã đạt 5%. Nếu xu hướng này tiếp tục, ETH-ETF có thể vượt BTC-ETF ngay trong tháng 9.

Ngoài các yếu tố nội tại, tình hình kinh tế Mỹ cũng làm gia tăng tâm lý thận trọng. Chính phủ vừa áp thuế nhập khẩu 50% lên 407 mặt hàng chứa nhôm và thép, từ phụ tùng ô tô đến hóa chất.

Cùng lúc, UBS nâng dự báo giá vàng lên $3700/oz vào tháng 9/2026, dựa trên kỳ vọng tăng trưởng chậm, FED nới lỏng và đồng USD suy yếu. Điều này càng thúc đẩy tâm lý phòng thủ của giới đầu tư hơn là kỳ vọng vào mùa bull run thị trường tài chính.

Thật vậy, trên thị trường phái sinh Bitcoin, chỉ số BTC 30-day options delta skew tăng vọt lên 12%, mức cao nhất hơn 4 tháng, phản ánh nhu cầu phòng hộ rủi ro tăng mạnh. Một spike tương tự từng xuất hiện hồi tháng 4/2025, ngay trước khi BTC rơi về $74,500.

Tổng quan, việc Ethereum rớt về sát $4000 sáng nay là kết quả của nhiều yếu tố cùng lúc: dòng vốn ETF rút gần $200 triệu, hàng chờ unstake kỷ lục và áp lực vĩ mô từ chính sách Mỹ.

Đọc thêm:

• Nhịp đập thị trường: CRYPTO 20/8/2025!
• Nguyên nhân Bitcoin rớt giá đỏ lửa sáng nay 20/8/2025
• Tìm hiểu Succinct: Ý nghĩa Modular Prover với Layer 2

🎯 Lưu ý: Bài viết chỉ mang tính chất cung cấp thông tin, không phải là lời khuyên đầu tư. Do đó, nhà đầu tư cần trang bị kiến thức đầy đủ về thị trường tiền điện tử và cân nhắc kỹ lưỡng trước khi tham gia đầu tư. Hãy theo dõi Block24 Newsfeed để cập nhật các tin tức nóng hổi nhất trên thị trường Crypto bạn nhé!