Solana biến động ra sao trước khi ETF spot được phê duyệt?

Solana (SOL) đang thu hút sự chú ý khi dòng tiền tổ chức tăng mạnh trước quyết định ETF spot Solana của SEC vào ngày 10/10/2025. Dữ liệu phái sinh và các sản phẩm đầu tư cũng cho thấy SOL đang trong giai đoạn tích lũy thận trọng nhưng mang xu hướng tăng rõ rệt, với sự dẫn dắt đến từ các nhà đầu tư tổ chức.

Cụ thể, trên sàn Chicago Mercantile Exchange (CME), open interest (OI) của hợp đồng tương lai Solana đã lập kỷ lục $2,16 tỷ, trùng thời điểm giá SOL bật tăng 23% lên $235 từ đáy $195 tuần trước. Sự trùng hợp này cho thấy các tổ chức lớn đang âm thầm gom hàng thay vì đầu cơ ngắn hạn, chuẩn bị cho kịch bản ETF được thông qua.

Basis hằng năm trên CME hiện ở mức 16,37%, thấp hơn nhiều so với đỉnh 35% hồi tháng 7, phản ánh tâm lý lạc quan nhưng chưa quá hưng phấn. Trong khi đó, OI trên các CEX gần như đi ngang và funding rate giữ trung lập, cho thấy nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn thận trọng sau đợt thanh lý 307 triệu USD ngày 22/9. Chính sự dè dặt này giúp giảm rủi ro quá tải đòn bẩy, khiến market ổn định hơn khi bước vào vùng nhạy cảm trước ETF.

Sự chênh lệch giữa dòng tiền tổ chức và retail đang tạo nên một cấu trúc cân bằng. Khi tay to kiên trì tích lũy còn nhà đầu tư nhỏ lẻ đứng ngoài, giá có cơ hội duy trì đà tăng bền vững. Việc khối lượng CME tăng mạnh tại vùng đáy càng củng cố nhận định rằng tổ chức đang xây vị thế dài hạn, chứ không phải tạo sóng ngắn hạn.

Bên cạnh thị trường phái sinh, dòng tiền chảy vào các sản phẩm đầu tư tổ chức (ETP) cũng cho thấy niềm tin vào Solana. Tuần này, tổng tài sản quản lý (AUM) của các Solana ETP đã vượt mốc $500 triệu, trong đó Solana Staking ETF (SSK) của REXShares chiếm hơn $400 triệu, còn Bitwise Solana Staking ETP (BSOL) vượt $100 triệu. Sự tăng trưởng nhanh chóng của hai sản phẩm này phản ánh mức độ quan tâm, đồng thời cho thấy vai trò các kênh đầu tư hợp pháp trong việc thúc đẩy dòng tiền mới vào hệ sinh thái.

Trong ngắn hạn, diễn biến giá SOL phụ thuộc vào việc niềm tin từ retail có quay trở lại hay không. Ở chiều giảm, vùng $218–$210 được xem là mức điều chỉnh hợp lý, trùng với đường EMA 200 và fair value gap (FVG) trên khung H4. Dữ liệu CoinGlass cũng ghi nhận cụm thanh khoản hơn $200 triệu quanh vùng $220–$200, có thể trở thành điểm “rũ hàng” củng cố xu hướng.

Ngược lại, nếu SOL vượt dứt khoát vùng $245–$250, thị trường có thể chứng kiến đợt bứt phá hướng đến vùng đỉnh ATH $290. Với dòng tiền tổ chức chiếm ưu thế và câu chuyện ETF làm chất xúc tác, kịch bản này đang được đánh giá cao hơn. Dù đi theo hướng nào, việc thiếu vắng đòn bẩy quá mức từ retail đang giúp SOL duy trì cấu trúc giá ổn định, hạn chế nguy cơ sụp đổ dây chuyền khi điều chỉnh. Khi OI trên CME tiếp tục tăng đều, khả năng cao các nhịp giảm chỉ mang tính kỹ thuật, tạo cơ hội tích lũy thêm trước xu hướng dài hạn rõ ràng.

Đọc thêm:

• Động lực nào sẽ giúp Ethereum vượt $5000 trong trung hạn?
• 1 tỷ USD đổ vào BTC ETF ngày 4/10 - cao nhất 2 tháng qua
• Giới chuyên môn đánh giá tính chu kỳ Bitcoin có sự thay đổi
   

🎯 Lưu ý: Bài viết chỉ mang tính chất cung cấp thông tin, không phải là lời khuyên đầu tư. Do đó, nhà đầu tư cần trang bị kiến thức đầy đủ về thị trường tiền điện tử và cân nhắc kỹ lưỡng trước khi tham gia đầu tư. Hãy theo dõi Block24 Newsfeed để cập nhật các tin tức nóng hổi nhất trên thị trường Crypto bạn nhé!